趣策略持续去库，碳酸锂接下来怎么走

2月6日，碳酸锂期货价格呈现震荡下跌态势，主力合约LC2605报收132920元/吨，下跌2.78%。

创元期货分析师余烁表示，碳酸锂价格回调主要受宏观情绪影响。近期部分贵金属及有色金属价格波动较大，在整体市场情绪影响下，碳酸锂期货价格也呈现较大波动。“贵金属和有色金属价格下跌对碳酸锂市场形成传导效应。”上海钢联新能源事业部锂业分析师李攀解释称，春节假期临近之际，资金避险需求提升，投资者交易心态更为谨慎。

国投期货分析师吴江也表示，从本轮碳酸锂价格的波动情况看，主要体现为宏观政策和基本面的共振。“此前一段时间，碳酸锂价格的上涨驱动主要来自供需关系预期的扭转，当终端消费无法消化产业链累积的库存时，价格信号会迅速反转。”吴江表示，这种“预期驱动—现实修正”的循环，恰恰验证了供需模型的核心逻辑，价格始终围绕均衡点波动，而预期只是改变了波动的路径和节奏。

从基本面看，当前碳酸锂市场仍处于去库态势。供应方面，今年2月份，锂盐厂开始检修，产量有所下滑。截至2月6日当周，碳酸锂周度产量为20744吨，环比减少825吨；碳酸锂周度库存为105463吨，环比去库2019吨。需求端则持续呈现“淡季不淡”的特征，储能电池维持满产，动力电池受出口退税政策影响出现“抢出口”现象。

随着价格持续下跌，下游通过期货点价买货的意愿也随之回暖，下游库存继续回升，现货成交较好。数据显示，仅2月5日单天，样本贸易商合计成交7580吨，下游6860吨，贸易720吨，成交基差为LC2605-1500元/吨，点价成交价多为当天的跌停价。

余烁认为，这主要受下游节前补库需求大幅释放等因素影响。往后看，今年1月智利锂盐发运大幅增加，预计节后到达国内，对当前碳酸锂偏紧的供需格局有一定缓解，但2月份碳酸锂总体去库趋势不改，基本面偏强运行。

展望后市，余烁认为，考虑到宏观情绪的不确定性，加上严监管的风向，大部分投资者或有较强的平仓意向，在缺乏新的驱动因素前，预计碳酸锂价格短期或呈现震荡偏弱整理，建议投资者理性参与交易。

广发期货分析师林嘉旎提醒称，近期商品市场整体节奏对碳酸锂价格影响较大，短期来看，碳酸锂仍处在较强的多空博弈态势中，节前单边方向性驱动不强，预计价格以区间震荡调整为主。

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